Αρχικά, ως βάθος αγοράς ορίζεται η ικανότητα μιας αγοράς να απορροφά σχετικά μεγάλες παραγγελίες χωρίς να επηρεάζει σημαντικά την τιμή του τίτλου. Το βάθος αγοράς λαμβάνει υπόψη το συνολικό επίπεδο και το εύρος των ανοιχτών εντολών και των προσφορών και συνήθως αναφέρεται στις συναλλαγές εντός ενός μεμονωμένου τίτλου. Συνήθως, όσο περισσότερες εντολές αγοράς και πώλησης υπάρχουν, τόσο μεγαλύτερο είναι το βάθος της αγοράς — υπό την προϋπόθεση ότι αυτές οι εντολές διασκορπίζονται αρκετά ομοιόμορφα γύρω από την τρέχουσα τιμή αγοράς αυτού του τίτλου.
Το βάθος αγοράς σχετίζεται στενά με τη ρευστότητα και τον όγκο ενός τίτλου, αλλά δεν σημαίνει ότι κάθε μετοχή που εμφανίζει υψηλό όγκο συναλλαγών έχει σημαντικό βάθος αγοράς. Το βάθος της αγοράς μπορεί να αξιολογηθεί από το βιβλίο παραγγελιών ενός τίτλου, το οποίο αποτελείται από μια λίστα εκκρεμών εντολών για αγορά ή πώληση σε διάφορα επίπεδα τιμών. Σε οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα, μπορεί να υπάρχει μια ανισορροπία παραγγελιών αρκετά μεγάλη ώστε να δημιουργεί υψηλή μεταβλητότητα, ακόμη και για μετοχές με τους υψηλότερους ημερήσιους όγκους.
Το βάθος αγοράς διαμορφώνεται από το σύνολο όλων των εντολών που συμπληρώνουν το βιβλίο παραγγελιών ενός τίτλου σε οποιαδήποτε δεδομένη χρονική στιγμή. Είναι το ποσό που θα διαπραγματευτεί για μια οριακή εντολή με μια δεδομένη τιμή - εάν δεν περιορίζεται από το μέγεθος - ή τη λιγότερο ευνοϊκή τιμή που θα επιτευχθεί από μια εντολή αγοράς με ένα δεδομένο μέγεθος - ή μια οριακή εντολή που είναι περιορισμένη με μέγεθος και όχι τιμή. Αν και μια αλλαγή στην τιμή μπορεί, με τη σειρά της, να προσελκύσει μεταγενέστερες παραγγελίες, αυτό δεν περιλαμβάνεται στο βάθος της αγοράς, καθώς είναι άγνωστο. Για παράδειγμα, εάν η αγορά για μια μετοχή είναι "βαθιά", θα υπάρχει επαρκής όγκος εντολών σε εκκρεμότητα τόσο από την πλευρά της προσφοράς όσο και από την πλευρά της ζήτησης, αποτρέποντας μια μεγάλη παραγγελία από το να μετακινήσει σημαντικά την τιμή.
Το βάθος αγοράς αναφέρεται επίσης στον αριθμό των μετοχών μιας συγκεκριμένης μετοχής που μπορούν να αγοραστούν χωρίς να προκληθεί ανατίμηση της τιμής. Εάν η μετοχή είναι εξαιρετικά ρευστή και έχει μεγάλο αριθμό αγοραστών και πωλητών, η αγορά μεγάλου όγκου μετοχών συνήθως δεν θα έχει ως αποτέλεσμα αξιοσημείωτες διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών.
Comments